2026年被业内公认为氢能规模化落地元年。在国家“十五五”前瞻布局、绿氢政策加码、加氢站补贴落地、氢能重卡放量四重驱动下，氢能从示范项目走向商业化运营，全产业链设备需求爆发，成为高端制造与新能源领域最强风口之一。本文基于公开信息客观梳理，不构成任何投资建议。
一、氢能爆发：四大落地逻辑，设备先行
1. 政策定调未来产业
工信部、能源局明确将氢能纳入国家关键未来产业，绿氢项目享受补贴与贷款贴息，加氢站单站最高补贴500万元，氢能重卡单车补贴最高50万元，真金白银推动产业提速。
2. 绿氢制造成本下行
风光直连制氢加速普及，电解槽国产化率突破90%，规模效应推动制氢成本持续下降，化工、钢铁、交通等领域绿氢替代进入窗口期。
3. 储运加注瓶颈突破
70MPa高压储氢、液氢储运、管道输氢技术快速成熟，设备安全性与经济性大幅提升，打通“制—储—运—加”最后一公里。
4. 下游应用全面开花
氢能重卡、工程机械、分布式发电、港口船舶多点落地，需求从政策驱动转向市场化驱动，设备订单持续高增。
二、6家核心设备龙头梳理
1. 京城股份（600860）
国内高压储氢瓶绝对龙头，旗下天海工业深耕气瓶领域数十年，35MPa/70MPa车载储氢瓶批量供货，市占率领先，深度绑定氢能重卡与乘用车供应链，是储运环节核心受益标的。
2. 中材科技（002080）
碳纤维复合材料储氢容器龙头，70MPa IV型储氢瓶技术国内领先，大容积储氢罐适配重卡、工程机械与加氢站，安全性、轻量化水平行业一流，订单随氢能车放量快速增长。
3. 厚普股份（300471）
加氢站设备与EPC龙头，提供加氢机、储氢瓶组、压缩机全套装备，参与多项国标制定，70MPa超高压加氢技术打破海外垄断，国内市占率超30%，受益于全国加氢站网络建设。
4. 双良节能（600481）
绿氢制备核心设备商，碱性电解槽产能与技术双领先，批量供应大型绿电制氢项目，适配风光基地一体化需求，在手订单充足，是制氢端高弹性标的。
5. 冰轮环境（000811）
氢能压缩机与氢液化设备核心企业，专注高压加氢压缩机、氢液化氦气螺杆压缩机，解决储运与加注关键设备痛点，技术壁垒高，深度受益于液氢与高压加氢普及。
6. 潍柴动力（000338）
氢燃料电池+氢内燃机双龙头，全球最大氢燃料电池制造基地，SOFC热电联供系统效率全球领先，氢能重卡市占率超60%，是氢能商用化落地的标杆企业。
三、行业风险提示
1. 技术路线迭代风险，部分设备可能面临升级替代；
2. 商业化进度不及预期、政策落地节奏放缓风险；
3. 行业竞争加剧导致毛利率下滑风险；
4. 上游原材料价格波动影响盈利水平风险。 声明：本内容仅为股票投资的观点分享与信息交流，不构成任何投资建议、要约或承诺，文中涉及的股票、行业分析等均不代表任何金融机构立场；股票投资存在市场波动、政策调控等多种风险，投资者据此操作导致的盈利、亏损或本金损失等所有后果均由其自行承担，本人及发布主体不对任何因使用本内容造成的直接或间接损失承担法律责任、赔偿责任或连带责任；投资者应结合自身财务状况与风险承受能力独立判断，必要时咨询专业金融顾问，若不同意本声明，请勿阅读或使用本内容。
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